——汽车产能是否过剩？外资流动与预制菜赛道如何看
经济学院的研讨课堂上，和蔼教授带着叶寒、秦易、许黑等六位学生，围绕三个热议的产业与投资话题展开深度辩论。课堂以“汽车消费降、生产增是否等于产能过剩”为切入点，结合产销数据与出口红利拆解产业真相；继而延伸探讨“外资看好中国资产却主动资金流出”的矛盾现象，厘清主动与被动资金的投资逻辑；最后聚焦预制菜赛道的增长潜力与食品安全争议，对标海外龙头企业探寻发展方向。整堂课巧妙融入《易经》“阴阳相生”的辩证思维、行为金融学的心理误区原理，以及“长期主义”的投资哲学，通过师生问答碰撞出思维火花，最终留下深度思考题，引发对产业发展与投资决策的进一步思考。
课堂实录：师生对话破解产业投资谜题
（午后的阳光透过百叶窗洒在课桌上，和蔼教授将三份产业数据报告分发给学生，叶寒、秦易等人迅速翻阅，眼神里满是好奇）
和蔼教授：同学们，最近汽车行业有个很有意思的现象——2025年前两个月产量4454万辆，同比涨139，新能源汽车更是暴涨477；可同期汽车消费额却跌了4。有人说这是产能过剩，你们怎么看？秦易，你先说说。
秦易：（皱着眉）单看产销数据，生产多、消费少，确实像是供大于求。但教授，会不会有其他因素？比如价格战导致消费额下降，或者生产的汽车没在国内卖。
和蔼教授：（点头赞许）问到点子上了！这就是《易经》里说的“阴阳相生”——看似对立的产销数据，背后藏着相互依存的逻辑。我们不能只看国内消费，还要看出口这个“阳面”。2025年1-2月汽车出口911万辆，同比涨109，算下来国内实际销售的新车也就3543万辆，再加上去年的库存车，最终销量4552万辆，其实是涨了131的。
许黑：（举手追问）那从历史数据看呢？中国不是早就超过日本成了全球最大汽车出口国吗？
和蔼教授：没错！2023年出口491万辆，2024年涨到5859万辆，新能源汽车产销更是双双突破1200万辆。但这里要用到哲学的“矛盾分析法”——总量繁荣的背后，是结构的“阴阳分化”。传统燃油车产量负增长，龙头企业日子难过；新能源汽车高歌猛进，但也有不少企业倒下。这就像易经里的“革卦”，革故鼎新，只有竞争力强的企业才能活下去。
叶寒：（突然开口）教授，这是不是和投资心理学里的“幸存者偏差”有关？我们看到的是头部新能源车企的辉煌，却忽略了那些被淘汰的企业。
和蔼教授：（拍了拍手）太对了！很多投资者看到汽车产业火爆就盲目入场，却没看到分化的残酷。中国车企现在出海设厂，走当年欧美日的全球化之路，短期能消化国内产能，但长期来看，随着海外工厂投产，国内产能过剩的风险确实会加剧。所以投资汽车公司，一定要找“既强又赚”的企业——这就是长期主义的核心，不看短期热闹，看长期价值。
（话题一转，蒋尘举起手，手里攥着一份外资流动报告）
蒋尘：教授，有个问题我一直想不通——外资都说看好中国资产，可主动型资金一直在流出，被动型资金却在流入，这不是矛盾吗？
和蔼教授：（笑着说）不矛盾，先分清概念。被动型资金是什么？就是指数基金，比如上证50etf、半导体etf，它们跟着指数走，基金经理不用自己选股，守纪律就行。这就像心理学里的“锚定效应”——锚定一个指数，跟着趋势走，只要指数涨，就能赚钱。2024年红利etf、黄金etf的收益都不错，就是这个道理。
周游：那主动型资金呢？它们不是更灵活吗？为什么反而流出？
和蔼教授：主动型资金的核心是“择时选股”，对基金经理要求极高，费用也高。它流出的原因，用哲学的“内因外因分析法”就能解释。内因是短期业绩压力——a股港股波动大，主动基金赚不到钱就会面临赎回，只能被迫减仓；外因是地缘政治风险和经济基本面修复滞后，外资对中国资产配置比例处于十年低位，宁愿去投印度等市场。
吴劫：（追问）那这是不是意味着中国资产不值得投资？
和蔼教授：（摇了摇头）这是“短期偏见”的心理误区！被动型资金流入，说明外资长期看好中国资产的价值；主动型资金流出，只是在等待市场拐点。等企业盈利改善、市场趋势明确，主动资金肯定会回来。这就像易经里的“否极泰来”，现在的调整，是为了未来的上涨蓄力。
（讨论的热度越来越高，周游突然抛出新话题）
周游：教授，预制菜赛道最近很火，增长空间大，但食品安全问题一直被吐槽，这个赛道能投吗？有没有外国公司可以参考？
和蔼教授：（翻开预制菜的资料）预制菜不是新鲜事物，是食品工业化的产物，欧美起源，日本发扬光大。它的争议，本质是“效率与品质”的矛盾——这就是心理学里的“双趋冲突”：消费者既想省时省力，又想吃得健康安全。
秦易：那国家政策有没有规范？我听说去年出了个监管通知。
和蔼教授：没错！2024年3月六部委联合发文，明确了预制菜的概念，禁止添加防腐剂，这就是给行业“立规矩”。从哲学角度看，这是“量变到质变”的关键——只有规范发展，行业才能从野蛮生长走向成熟。
许黑：那海外有哪些龙头企业可以借鉴？
和蔼教授：给大家举几个例子。美国的西斯科（sys），全球预制菜供应链巨头，2024财年营收788亿美元，靠冷链物流和数字化库存系统，服务70多万客户；还有be apron和hellofresh，主打“食材包+菜谱”，满足年轻人的烹饪乐趣；英国的allpnts专注植物基预制菜，融资规模在欧洲植物基领域排第一。
叶寒：（恍然大悟）原来预制菜不止是“加热即食”，还有这么多模式！那中国预制菜企业该怎么发展？
和蔼教授：（总结道）中国预制菜的未来，在于“标准化与本土化”的结合。既要学西斯科的供应链管理，也要兼顾中餐的多样性；既要满足效率需求，也要守住食品安全的底线。这就像易经里的“和而不同”，在统一标准下，保留不同菜系的特色。
蒋尘：那投资预制菜企业，要注意什么？
和蔼教授：避开“从众效应”的误区！不要看到赛道火就跟风，要选那些有核心竞争力的企业——比如有自己的冷链物流、有独特的产品配方、有严格的品控体系。这就是长期主义的投资逻辑，看企业能不能解决行业的核心痛点，而不是看短期的热度。
（下课铃快要响了，教授收起资料，目光扫过全班同学）
和蔼教授：同学们，今天我们聊了三个话题：汽车产能过剩的真相、外资流动的逻辑、预制菜赛道的未来。核心其实就三句话：看产业要看阴阳两面，看资金要看长短逻辑，看投资要看核心价值。
（教授在黑板上写下一道思考题）
最后给大家留一个考题：结合《易经》“阴阳相生”的辩证思维和行为金融学的心理误区原理，分析一家你关注的汽车或预制菜企业，它的“阳面”（优势）和“阴面”（风险）是什么？投资者该如何规避认知误区，做出理性决策？
和蔼教授：今天的课就到这里！这堂产业思辨课有没有让你对投资和产业发展有新的认识？如果觉得干货满满，别忘了点赞！
1 核心议题与解读逻辑
2 汽车产业：产能过剩的真相与分化逻辑
- 表面上2025年前两月汽车产量增长、消费额下降，但结合出口数据（出口911万辆，同比增109）与库存消化情况，国内实际销量同比增长131，并非简单的产能过剩。
- 从行业趋势看，中国已是全球最大汽车出口国，车企加速海外设厂；但产业内部呈现阴阳分化，传统燃油车产量负增长、企业承压，新能源汽车高增长但淘汰率高，印证了《易经》“革故鼎新”的规律。
- 投资层面需规避“幸存者偏差”，聚焦竞争力与盈利能力突出的企业。
3 外资流动：主动与被动资金的行为差异
- 明确概念：被动型资金指跟踪指数的etf基金，靠锚定指数趋势盈利，适合对个股存疑的投资者；主动型资金依赖择时选股，对管理人能力要求高，潜在收益与风险更高。
- 资金流向矛盾的原因：主动型资金流出源于短期业绩压力、全球配置比例低位、经济基本面修复滞后；被动型资金流入体现对中国资产的长期价值认可，契合“否极泰来”的周期规律。
- 核心结论：当前资金分化是暂时现象，市场拐点出现后主动资金有望回流。
4 预制菜赛道：增长潜力与风险的平衡
- 行业本质：预制菜是食品工业化的产物，争议核心是效率与食品安全的双趋冲突，2024年六部委发文明确行业标准，为规范化发展奠定基础。
- 海外参考：美国西斯科（sys）的供应链优势、be apron的“食材包+菜谱”模式、英国allpnts的植物基细分赛道，为中国企业提供标准化、差异化的发展思路。
- 投资提示：避开“从众效应”，选择具备冷链物流、品控体系、产品配方核心竞争力的企业。
5 课后核心思考题
结合《易经》“阴阳相生”辩证思维和行为金融学原理，分析一家关注的汽车或预制菜企业的优势与风险，并阐述投资者应如何规避认知误区做出理性决策。