“这三家子公司，分别是省投水务、省投清洁能源和省投环保科技。
过去三年，它们的复合增长率都超过百分之二十，利润率远高于集团平均水平。”
屏幕上出现详细的财务数据，图表清淅，数据详实。
林建明认真看着，等演示结束才开口。
“数据是真实的，但吴总忽略了一点——这三家公司的快速增长，很大程度上得益于省投集团的资源倾斜和全省的转型政策。
如果脱离这个背景，它们的估值可能要打折扣。”
会议室里的空气凝固了几秒。
吴文辉脸上的笑容淡了些。
“林主任这话，是不认可这些公司的独立价值？”
“我认可它们的价值，但更认可价值背后的支撑体系。”
“而且据我们了解，龙腾资本当年入股省投时，实际出资额只有注册资金的三成。
其馀部分，是通过资产置换和债权转股实现的。”
这话点到关键处。
吴文辉端起茶杯，借喝茶的时间整理思绪。
他没想到汉东方面调查得这么细，连七年前的交易细节都掌握了。
“当年的交易是合规的，所有文档都在。”
“林主任，我们今天谈的是退出价格，不是历史问题。”
“历史决定现在。”
陈国栋教授插话。
“按照国资监管规定，涉及国有股权转让，必须追朔原始交易的真实性和合规性。
如果发现存在问题，转让价格需要重新核定。”
吴文辉的眼神冷了下来。
“两位今天来，是不打算好好谈了？”
“恰恰相反，我们很有诚意。”
林建明翻开评估报告最后一页。
“基于最新评估，省投集团整体估值八百五十亿。
龙腾资本持有的百分之十五股份，映射价值一百二十七点五亿。
省国资委愿意以这个价格回购。”
“溢价呢？”
“评估价就是公允价。”
林建明合上报告。
“当然，考虑到龙腾资本持有时间较长，我们可以同意分三年支付，年化利率按国债收益率上浮一个百分点。”
吴文辉几乎要气笑了。
一百二十七点五亿，分三年，还要付利息？
这和他预期的溢价百分之五十、一次性支付相差太远。
“看来我们分歧很大。”
“这样吧，两位先回酒店休息。
我们需要内部讨论，明天再谈。”
送走林建明和陈国栋后，吴文辉回到办公室，脸色阴沉。
助理小心地问。
“吴总，他们这是咬死评估价不放啊。”
“叶尘在试探我们的底线。”
吴文辉走到窗前。
“他知道我们资金紧张，知道赵瑞龙在海外的新项目急需输血。
所以敢开出这种条件。”
“那我们要接受吗？”
“接受？”
“接受就是认输。
你联系新加坡那边，问赵总下一步怎么办。”
助理拨通卫星电话，递给吴文辉。
电话那头的声音经过加密处理，但依然能听出焦躁。
“文辉，汉东那边到底什么情况？
钱什么时候能出来？”
“叶尘派来的人只肯出评估价，还要分期。”
“赵总，省投的股份是我们手上最有价值的筹码，不能这么便宜出手。”
“那你说怎么办？
我这里等着钱开工！”
吴文辉沉默片刻，眼中闪过一丝狠色。
“既然谈不拢，就用市场手段。
明天港股开盘，先抛百分之三，试试水。”
“会惊动监管的。”
“就是要惊动。”
“省投正在改革关键期，股价暴跌会打乱他们的部署。
到时候，就不是他们开条件，是我们开条件了。”
电话那头尤豫了几秒。
“好，你看着办。
但要干净，别留把柄。”
挂了电话，吴文辉对助理说。
“通知交易部，明天开盘后分批抛售省投h股，总量不超过百分之三。
另外，联系几家媒体，准备通稿。”
“通稿内容？”
“就说龙腾资本对省投改革前景担忧，调整投资策略。”
“话不用说太明，市场自己会解读。”
同一时间，汉东省委。
叶尘的办公室里，高育良和沙瑞金坐在沙发上，三人中间的茶几上摊开几份文档。
“香港传来的消息，龙腾资本可能会在二级市场抛售省投股份。”
沙瑞金指着其中一份情报。
“他们在联系财经媒体，准备造势。”
高育良皱眉。
“如果股价暴跌，省投的资产处置和职工安置都会受影响。刘建国那边的改革刚起步，经不起这种波动。”
“他们抛，我们就接。”
“育良同志，京州城投集团帐上还有多少可用资金？”
“大概五十个亿。”
高育良略一计算。
“但要留一部分保障重机厂改制的后续投入。”
“调三十个亿出来，成立一个平准基金。”
“瑞金同志，你协调证监局，对省投股票异常交易进行监控。一旦发现大规模抛售，立即激活应急预案。”
“预案内容包括？”
“平准基金入场托底；
发布省投改革进展利好；
严查恶意做空。”
“另外，让国资委通知省投，加快三家优质子公司的拆分上市步伐。
用实质性的资本运作，对冲市场情绪。”
“这是个办法。
省投水务、清洁能源、环保科技这三块资产，单独上市的话估值会更高。
提前释放消息，可以稳定投资者信心。”
“不止稳定信心，更是主动出击。”
“龙腾资本以为握住的是筹码，实际上已经成了烫手山芋。他们抛得越多，我们接得越多。
等完成控股，那百分之十五的股份，就不是他们说了算了。”
沙瑞金明白了。
“所以香港的谈判，其实是障眼法？”
“谈判要谈，但准备要做两手。”
“林建明主任在香港拖住吴文辉，我们在这边做好应对。
这场博弈，比的不是谁开价高，是谁底牌多，谁耐心足。”
墙上时钟指向下午三点。
办公室的门被敲响，陈秘书进来。
“叶书记，平州张明远主任到了。”
“让他进来。”
张明远风尘仆仆，手里拿着厚厚的文档夹。
见到高育良和沙瑞金都在，他微微一怔。
“明远，坐。”
“平州那边情况怎么样？”
张明远坐下，打开文档夹。
“叶书记，几位领导，鑫源环保的动作比预想的快。
他们不仅接触了省投要退出的环保公司，还在挖我们的技术团队。”
他抽出几张照片。
“这是他们给省投环保公司技术总监开出的条件——年薪两百万，外加股权激励。
同时，他们向平州机床厂提出了新的合作方案。”
“什么方案？”