三天后，中环办公室。
这三天里，程阳带着周小妹到处散心。
今天也带她来了办公室。这也是周小妹第一次来这里。
但秦鹤年的办公室，周小妹有跟着进去，只是在外面看一些新闻报纸。
此时，秦鹤年带着一个厚实的文件夹，神情专注地坐在程阳对面。
杜宁也在一旁。他只是过来旁听的。
“程生，这是团队根据您的要求，结合市场最新动态和我们内部研判，制定的日系投资详细方案。”
秦鹤年将文件夹推到程阳面前，“按照计算，我们现在能动用的本金是七千万美金。其余资金还未收回。
现在，围绕做多日经指数。以利用做多日元/美元的。以及为第四季度做空日经进行策略部署和杠杆运用规划。”
程阳点点头，翻开文件夹。
第一部分是关于核心策略与杠杆运用。
程阳仔细一一看下来，秦鹤年给出的分析是上半年至第三季度初，按照市场判断做多日经指数及日元汇率。
虽说他说放弃做多日元，但秦鹤年还是给出了短线操作的建议。
至于第三季度中后期则是密切监控市场信号，比如日系央行政策转向苗头、美系资本动向、核心资产价格波动加剧、市场情绪指标过热等。
然后开始逐步降低直接多头敞口，同时为做空布局预留空间和资金。
程阳看完总体的计划方向，也是觉得可以的。
至于做空，程阳并没有让他们准备，因而也只是给出前三季度的分析和安排。
第二是七千万美金的初步分配与杠杆方案。
做多日经指数
本金分配：5000万美金。
杠杆运用分别用在期货、股票。分别用5倍和3倍的杠杆。
目标是在指数上，行至目标区域，儿方案暂定35000-38000点的过程中，最大化资本收益。
杠杆后实际控制头寸规模可达3-4亿美金。
但在做多日元的短线操作时，初始本金分配是2000万美金。
运用外汇市场天然高杠杆。计划使用20-30倍行业通行杠杆，且秦鹤年团队给出的方案，还详述了不同经纪商平台的具体保证金要求。
目标是押注日元在资产泡沫和潜在资本流入推动下的持续升值。杠杆后实际控制头寸规模可达4亿-6亿美金。
第二部分是具体执行细节与风险控制。
当程阳一一看完几个部分后，也思索起来。
可以说，团队给出的方案，追求的是稳。
无论是从杠杆程度，还是给出的压力测试与极端预案。
都在贯彻程阳的要求，稳！
秦鹤年等程阳翻看完最后一页，才开口：
“程生，方案的核心是全力捕捉上半场泡沫扩张的做多利润，利用高杠杆放大收益，同时为下半场的做空风暴预留精准且高杠杆的本金。
我们严格设定了止损纪律，并进行了多维度压力测试。
地方性银行和债券方向，基于风险集中和流动性考量，建议暂缓。
七千万美金通过期货、外汇杠杆及期权工具，最大可控风险敞口控制在1200-1500万美金范围内。
而潜在收益目标，在指数和汇率达到我们预设目标且做空成功的情况下，有望实现数倍回报。”
“执行团队已就方案细节和应急流程进行了推演，确保反应速度。保证金监控和止损执行将安排专人24小时轮值盯盘。”
程阳合上文件夹，陷入了沉思。
办公室内一片寂静，只有空调的轻微送风声。
秦鹤年和杜宁屏息等待。
过了足有三分钟，程阳才抬起头看向秦鹤年：
“秦总，方案里做多日经的杠杆用到5-8倍，日元用到20-30倍。
如果市场在第三季度初就出现我们预案里‘情景一’，也就是央行意外紧缩，那么日经一天跌5，那我们的期货头寸会亏多少？需要追加多少保证金？
我们的现金够不够立刻顶上，而不触发强制平仓？预案里的‘立即评估’具体步骤是什么，谁评估？
评估需要多久？十分钟？半小时？
秦鹤年被问得一怔，额角瞬间渗出细汗，他显然没有细化到这个程度。
程阳没等他回答，语气更加锐利：“秦总，压力测试里‘情景二’是美系提前攻击，假设单周暴跌15。方案说‘多头止损必然触发’。
好，按方案，我们日经多头止损是本金10-15，也就是400-600万美金。
假设我们运气差，在相对高点触发，损失了500万美金。
然后，用1000万美金预备金火速买入看跌期权。的过程中，市场恐慌至极，期权隐含波动率会飙到什么程度？
我们1000万美金还能买到多少有效的、未变成深度实值的虚值看跌合约？
第二，此时买入，权利金成本极高，如果市场只是恐慌性急跌，随后被日系央行或大资金托市稳住，甚至反弹，我们这1000万美金很可能在反弹中快速蒸发大半！
这个风险，方案里只提到‘力求挽回损失并获利’，但具体如何权衡成本、时机和胜率？有没有更优的次级方案？
比如，在暴跌初期，是否想过先用小部分资金买入成本低的末日彩票期权？
或者同步建立小仓位期货空头对冲？”
程阳顿了顿，继续追问：“还有，方案为了集中火力，砍掉了地方银行和债券方向。
我同意集中原则。但你们评估其流动性风险高，所以放弃。这个判断依据是什么？
有没有具体数据支撑？比如目标地方银行股的日均成交量、做市商报价深度？
住宅金融公司债券的二级市场交易活跃度、主要持有者的结构是否具体了解？
如果这些非核心资产的流动性，在泡沫顶峰时因为钱多，而收益确实能达到20-40，我们是否过于保守，完全放弃了分散配置获取稳定现金流的可能？
尤其是在我们核心策略都是高波动、高杠杆的情况下，一点稳定的收益流有时能救命。”
他最后点了点文件：“方案整体思路我认同，细节也算周全。
但魔鬼在细节，尤其是涉及高杠杆和极端行情。
我要你们在执行层面在深挖一层，把没一个‘如果就’的预案，细化到具体的操作流程、决策人、时间限制和量化指标。
如波动率达到多少是‘极高’？成交量萎缩多少算‘异常’？。
把地方银行和债券的流动性数据补上，重新评估是否真的完全不能做，哪怕只用一两百万美金试水。
另外，‘情景四’黑天鹅下‘不惜代价保住本金’，这个‘代价’的边界在哪里？
优先平哪个盈利头寸？顺序是什么？要有清单。”
程阳身体后靠，语气稍缓，但眼神依旧锐利：
“三天，再给你们三天。把方案再给我细化一些。
记住，我们要的不是看似完美的计划，而是能在最坏情况下依然能活下来并找到反击机会的方案。
杠杆是放大器，既能放大收益，更能放大错误和恐慌。”
秦鹤年深吸一口气，脸上没有丝毫不快，反而充满被点醒后的郑重：
“明白了，程生！您指出的都是关键命门，是我们考虑得还不够深、不够细。我们立刻按您的要求，把预案拆解到动作级，补充关键数据，重新评估非核心机会。
三天后，给您一份能直接落地打仗的方案！”
但程阳摇头：“不着急，方案不可能一下子就完美的，也不可能有完美的方案。这一切，都是我们的预演。
是预演就有错误，就有意外。
但你们的多次提及短线做多日元，那就按你们的分析判断。
还有，这7000万美金，我分1000万美金用于你们的日元短线操作。后续是否持续或者加仓，看市场行情变化。
剩下的资金全部做多日经。但这6000万资金太大，一下子进入市场，会造成冲击。如何分配，如何预算，你们自己安排。”
“好。”秦鹤年道，“我们会重新计算。”
程阳这才露出一丝极淡的笑意：“好。辛苦了。”
他不着急方案的情况。
今年的事情将会很多，他要先行确定下今年寰亚的投资方向，之后才能应对苏国的事情。
专业性，自己是不如，但他知晓什么时候可以离场。
他要的是这团队的预案里，要有针对不同情况下的预案。
日经不是一路高歌的，期间一定会有震荡回落、横盘等，那么这就意味着，有分批止损的情况出现。
6000万美金，必然是分仓分散进入，只有这样才不会造成陡然间的冲击。毕竟那些庄家也不是眼瞎的。
那么如何操作，也是他们方案中的预案之一。
结果他来把控，但这过程，就需要他们这些专业的团队来操控。
但三天时间，能给出这份方案，程阳已经是十分满意。
这也说明，秦鹤年的团队能力是毋庸置疑的。
也对得起这份薪水和奖金！
是不是该找爷叔多介绍几个这样的人才？