做空？！
这两个字让作战室内的众人压下了炽热的狂喜！
秦鹤年脸上的笑容也随之收敛。
首席风控猛地抬头，镜片后的眼神充满了更为兴奋的神色。
“程生！”秦鹤年当即说道：“已经准备好！另外，按你的意思，周福先生的所有物业已经提前抵押出1800万美金。但做空，你的意思是现在？！（提示：这不用给周福分润，算是补上之前话了。将来97也会用，那时候价值更高）
但市场才刚刚开始下跌！而且而且风险太大了！”
他脑海中瞬间闪过无数做空失败的惨烈案例。
被逼空、爆仓、倾家荡产
“程总，市场情绪转向需要时间，恐慌尚未完全蔓延，此时做空，借券利率和期权费的成本都高，流动性也可能不足，而且面临强烈的反弹风险！”
首席风控迅速从专业角度提出自己的想法。
虽说他们都已经做好准备，但该有的提醒还是要进行。
在股市上，永远不能抱着一味的高涨热情，冷静的头脑更为重要。
做空，是与趋势为敌，与整个市场的惯性为敌，与尚未完全破灭的信仰为敌！！
面对这些人的提醒，程阳笑了笑，没有丝毫动摇。
“来不及？风险大？”程阳的声音平静，“恰恰相反！现在，就是千载难逢的黄金窗口！错过了这一刻，我们才真的会后悔莫及！”
他转身，快步走回主控台，手指点向屏幕上几个关键的数据流和图表：
“看看这里！”
他放大38915点附近的交易深度记录，“就在我们‘雪崩’指令砸出的瞬间，堆积在38915点的买单，被集中抛压一击即溃，如同纸糊的城堡！这说明什么？
说明市场的流动性在绝对高位是极其脆弱的！是虚假繁荣堆砌的泡沫！信心一旦崩塌，这些买盘会像阳光下的冰雪一样消融！承接力？根本不存在！”
“这根k线！它宣告了牛市的终结！”
“支撑这轮超级泡沫的基石是什么？是日企‘无敌’的盈利能力？笑话！”！这个数字将成为所有参与者心中永恒的梦魇！
从无上巅峰被瞬间狠狠摔下，那种信仰崩塌带来的恐慌，将比之前的贪婪更猛烈、更疯狂、更非理性！
今天的下跌只是恐慌情绪的第一缕火苗，一旦蔓延开来，它将自我强化，形成踩踏性的、无法阻挡的雪崩！
我们现在入场，是在恐慌的萌芽期，抢在所有人反应过来之前，建立最有利的阵地！”
程阳的分析，精准地解剖了市场繁华表象下早已腐烂的内核。
他不仅看到了下跌，更看到了崩盘的必然性和恐慌的毁灭性力量。
作战室内一片死寂，只有他掷地有声的话语在室内回荡。
“时间窗口就在此刻！
就在恐慌情绪刚刚萌芽、市场还残留着侥幸心理、机构和大户尚未完全反应过来、流动性尚未完全枯竭、做空的借券、期权成本尚未飙升到天价的时候！
等所有人都看清趋势，争相踩踏出逃，那时你再想做空？要么借不到券，要么期权费贵得离谱，要么市场跌得面目全非让你无从下手！
我们要做的，就是抢跑！
抢在恐慌洪流彻底爆发之前，在相对有利的位置，建立足够庞大、足够深入的空头阵地！
若非之前的资金不够，我早已让你们建仓了。
“秦总！”程阳的指令带着不容置疑的决断，“放下一切疑虑！告诉我，你们的准备做到什么地步了。”
秦鹤年闻言，不再提醒一些事情，迅速进入状态，回复道：
我们会联系新加波的six、芝加哥e、大阪ose的核心经纪商！
会不惜一切代价，立刻为我们争取到最大额度的日经225指数期货空单头寸限额以及杠杆。
我们也愿意支付溢价通道费！
同时，全力接洽全球顶级衍生品做市商和期权交易商，目标以当前相对低廉的价格，大量买入深度虚值的日经指数看跌期权。按照当初你同意的方案，期限在3-6个月的！”
程阳点头，继续听着。
“目标二：启动与全球所有主要投行高盛、摩根士丹利、瑞银、野村、大和等证券的借贷部门的紧急联系！
优先序列大型银行股，如三菱ufj、三井住友、瑞穗。头部地产股的三菱地所、三井不动产。
程阳毫不犹豫的说道：“告诉他们，我们需要的不是几万股，是数百万股！”
“是！”秦鹤年压下心头的狂跳。
程阳则是补充道：
“新加波一个。交易中心的指定账户！
确保新加波、芝加哥、东京等关键战场，要有充足且即时可用的保证金和交易资金！
秦总，我要在2小时内看到全球资金部署的的到位报告！”
“首席风控！”程阳的目光转向那位经验丰富的老将。
“在！”
“立刻组建‘冰瀑’模型组！
市场波动率预期飙升、借券成本变化、流动性衰减曲线、保证金追缴风险！
我要你们团队在48小时内，拿出基于不同市场的线性下跌、阶梯式下跌、暴跌+盘整的详细做空策略报告。
包括：期货、期权、现货卖空的最优配置比例、初始杠杆倍数、动态加仓/减仓触发点、最大风险敞口及压力测试下的最大回撤！
这份报告，就是我们‘冰瀑行动’的作战蓝图！”
“三位交易员！”程阳的目光最后锁定在核心操盘手身上，眼神如同淬火的刀锋。
“程总！”三人挺直脊背，眼中战意重燃。
“你们是‘冰瀑’的先锋！任务分两步走，要求：快、准、狠、隐！”
“第一步，是期货期权的突袭，代号：冰锥：
一旦秦总打通额度通道，新加波作为我们的主力市场，你们立刻在新加波、芝加哥e，以市价单结合限价单的方式，快速、分散地建立日经225指数期货的空头头寸！
同时，在期权市场，分批次、分执行价地买入我们锁定的看跌期权！
初期目标是在恐慌情绪尚未完全定价前，建立基础空头敞口和廉价期权保护/杠杆！动作要像冰锥刺入，精准迅猛！”
“第二点，现货市场精准狙击，带号碎冰：待股票借贷陆续到位，立刻对借入的股票进行卖空交易！
优先打击银行、地产板块！
卖出指令要求高度分散化、时间随机化、通道多元化、伪装化。
目的只有一个，初期避免集中砸盘引起过度关注或触发交易所熔断！要像碎冰船碾过浮冰，持续、稳定地施加压力！”
“程生，关于杠杆？”一位交易员快速问道，声音里带着对即将到来的风暴的亢奋。
程阳的目光如同冰锥般扫过全场：“杠杆，就是我们的加速器！但失控的加速器，就是自毁的炸药！”
“允许使用，更要极致利用！但必须绝对服从！。期货的初始杠杠，8倍！”
这个数字让所有人心脏一缩！
远超常规！！但这只是起点！！
后续，随着指数暴跌，浮盈就是我们的新弹药！
但这将有由我亲自授权，利用滚雪球策略，将浮盈不断转化为新的空头头寸，让我们的火力指数级膨胀！”
又是一个石破天惊的数字！！目标：6个月以上、要深度虚值，执行价低于30000点的日经看跌期权！
这些现在看似废纸的合约，就是我们的核弹头！无需止损，给我死死抱住！
将来，它们的爆炸性回报，将为我们提供无限的火力支援和最强的下行保护！”
众人的呼吸，在程阳的恐怖安排下，越发粗重。
但偏偏，他们都不由自主的相信程阳的分析是对的！
这是多次的战绩带来信服！
“现货卖空不加杠杆！维持零杠杆！”
程阳的语气带着不容置疑的决断。以内。目标精选泡沫最厚、最硬的僵尸股。
银行、地产巨头！利用借券卖空，作为对指数下跌的精准补刀和稳定现金流来源。
记住，个股有妖，零杠杆是防轧空的底线！”
他微微停顿，眼神如同深渊般凝视着每一个人，声音陡然降至冰点：
“后续所有杠杆的追加、头寸的调整，必须由我，且仅由我，亲自授权！”
“冰瀑行动，我们驾驶的是驶向深渊的死亡列车，速度就是财富，但控制力就是生命！”
“记住——”
程阳的声音一字一句地凿进每个人的耳膜：“任何未经授权，私自触碰杠杆阀门的行为，你们那几十上百万美金的奖金，会变成监狱里的肥皂！”
“你们坐在这里的椅子，会换成牢房的铁床！”
“听清楚了吗？！”
“听清楚了！程生！”包括秦鹤年在内，所有人齐声怒吼。
声音里带着被点燃的极致亢奋和对规则深入骨髓的敬畏！
程阳描绘的图景——8倍杠杆的期货、重仓的期权、零杠杆的刀锋！
以及那冷酷无情的“肥皂”警告，让他们肾上腺素狂飙，同时也将纪律的钢印死死烙在灵魂深处！
指令下达！
寰亚这架刚刚完成巅峰收割的金融机器，瞬间完成了从“多头收割者”到“空头毁灭者”的致命跃迁！系股市心脏的弹药！
每一分钱，都蓄满了程阳那洞穿未来的意志和碾碎泡沫的决绝！
在日系不狠狠收割一把，还要等什么时候？
日系股民死活？
关我屁事！找西方资本去！
当全世界沉浸在辞旧迎新，为即将到来的90年狂欢时。
寰亚投资公司内部，一场无声却激烈到极致的全球金融资源争夺战，正在争分夺秒地进行。
时间，成为最宝贵的战略资源！
秦鹤年的加密电话、专线、紧急传真化身为不知疲倦的机器人，眼中布满血丝，但精神却高度亢奋。
新加波six。
秦鹤年朝着电话吼道：“王总！额度！我们需要比平时高几倍的日经期货空头初始额度！
溢价？好说！
我们愿意支付双倍通道费！对，现在就要确认！时间不等人！”
凭借寰亚一年的亮眼战绩和真金白银的溢价，six的负责人被说服，在跨年夜前特批了巨额额度。
芝加哥e：
“史密斯先生！e的日经期货空头额度，我们全要！对，就是现在能给的最高上限！保证金？！随时可以划转！
什么？需要总部批准？
史密斯，想想去年的合作！想想佣金！帮我搞定它，佣金翻倍！”
美式的直接与利益交换在关键时刻发挥了作用，e的绿灯在巨大的利益承诺下亮起。
东京ose！
这是最艰难的一环。
日系本土市场对做空极其敏感，本土券商顾虑重重。秦鹤年采取了迂回策略：
通过离岸代理，以“风险管理”、“对冲投资组合”等相对温和的名义，在ose争取有限的期货空头额度。
借券则完全依靠国际投行的全球证券借贷网络。
与高盛、大摩负责人展开了一场艰苦的拉锯战。
同样的场景在瑞银、野村等机构反复上演。
秦鹤年几乎是不计成本地在全球范围内搜刮日本核心权重股的“弹药”的天价费。
只为在开市前囤积足够的“炮弹”。
同时，秦鹤年的团队也在与顶级期权做市商如squehaa，optiver紧密沟通。
利用假期市场交投清淡、隐含波动率相对较低的窗口，以“客户对冲需求”为名，悄无声息地吃进了大量执行价在32000点、甚至30000点的深度虚值看跌期权合约。
这些合约此刻如同廉价的“末日保险”，一旦恐慌降临，价值将呈几何级数暴增。
首席风控的“冰瀑”蓝图：
作战室隔壁的“冰瀑”模型室内，灯火通明。
首席风控带领精算团队，在程阳定下的框架下，构建着复杂的模拟和压力测试模型。
海量数据被输入！
历史波动率、相关性矩阵、流动性指标、借券成本曲线、保证金规则
屏幕上不断运行着各种情景：
测算潜在收益约
潜在收益暴增至
但需警惕市场极端波动下，流动性枯竭导致的平仓困难和保证金追缴风险。
这是最危险的情景！模型显示，若市场在恐慌初期出现强力政策刺激或意外利好导致暴力反弹，寰亚的空头头寸将面临巨额浮亏，并可能触发保证金追缴。
应对策略：严格设置止损线，当指数反弹超过8则启动强制减仓，利用看跌期权作为缓冲。
最终，一份厚达十几页的《冰瀑行动全面作战计划》在1990年1月1日清晨完成。
报告详细规定了初始仓位配置！
杠杆使用、动态调整阈值、以及在不同市场环境下的具体战术。
如恐慌性暴跌时如何利用期货高杠杠快速扩大战果，盘整时，如何利用期权时间价值和现货卖空持续施压。
程阳看完后，和记忆中的点进行比对。最终确定了方案。
程阳坐镇核心，审阅着秦鹤年发回的每一条额度进展，快速决策是否接受高昂的溢价；
他仔细推敲首席风控模型中的每一个参数和阈值，对计划书进行关键性修改；
他听取技术团队的测试报告，确保交易处于最佳状态。
他的大脑如同超级计算机，处理着来自全球各条战线的海量信息，在巨大的压力下保持着惊人的冷静和精准的判断力。。
他深知，这场“冰瀑行动”的胜负手，不仅在于对趋势的判断，更在于对资源的极致掌控和执行的完美无缺。
当1990年的第一缕曙光透过落地窗洒进作战室时，程阳站在巨大的全球金融市场态势图前，上面密密麻麻标注着已获取的额度、借入的股票、部署的资金和预设的攻击路线。
一切准备就绪。